Terraço Econômico

Certas coisas precisam ser detalhadas com calma, mesmo quando parecem ser abertas e esquisitas demais. O caso das tais exigências dos EUA para “normalizarem relações comerciais com o Brasil” é exatamente esse.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Estadão: Governo Trump fez 21 exigências ao Brasil para negociar tarifaço em 2025; veja cada uma - https://www.estadao.com.br/politica/governo-trump-impos-21-exigencias-brasil-negociar-tarifaco/?srsltid=AU7gw4UPiEmu0v2vQN824kxWYi-E2qn2wVZXzGFXBq6t22Dg1rijF5yP G1: Em carta, Marco Rubio agradece a Flávio Bolsonaro por colocar 'equipe de transição' à disposição dos EUA caso seja eleito - https://g1.globo.com/politica/noticia/2026/06/27/em-carta-marco-rubio-agradece-a-flavio-bolsonaro-por-colocar-equipe-de-transicao-a-disposicao-dos-eua-caso-seja-eleito.ghtml Veja: Carta revela que Flávio Bolsonaro ofereceu “equipe de transição” aos EUA se vencer eleição - https://veja.abril.com.br/brasil/carta-revela-que-flavio-bolsonaro-ofereceu-equipe-de-transicao-aos-eua-se-vencer-eleicao/ 

Houve quem comprasse a tese de que após o famigerado Liberation Day, os EUA teriam remodelado o comércio global. Os dados contam uma história completamente diferente.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Forbes Brasil: Sobretaxado, Brasil volta à mesa com EUA após recorde de exportações e novos fregueses - https://forbes.com.br/forbes-money/2026/08/diversificacao-exportacoes-brasil-tarifaco-eua/ WSJ: The country that has the biggest trade surplus with the U.S. is now… Vietnam - https://www.wsj.com/world/the-country-that-has-the-biggest-trade-surplus-with-the-u-s-is-now-vietnam-0169b5cd Reuters: China shock 2.0 reshuffles winners and losers - https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/china-shock-20-reshuffles-winners-losers-manishi-raychaudhuri-2026-08-09/ Spotify: LIBERATION DAY no TerraçoCast #466 - https://open.spotify.com/episode/23Elh19xCZzcMvUXoOTats?si=burJiNwxRVWyaa-qGyaFGQ BBC: Canada welcomes EU proposal to become ‘associate member’ - https://www.bbc.com/news/articles/cwly7vkke4jxo The Telegr

Toda vez que um conflito se inicia e a oferta de determinados itens começa a ser reduzida, pensamos muito sobre quando esse conflito será finalizado e aquela oferta será retomada. Mas nem sempre é tão fácil prever essas coisas. Na verdade, quase nunca o é!FONTE QUE EMBASA O EPISÓDIO:X, Ali Ahmadi: Oil is jumping today - https://x.com/AliR_Ahmadi/status/2098028942959497353 YouTube, Max Fisher: China quietly saved the world last month - https://youtu.be/BkA0bkb6ZO0?si=1Q5ERA6tdrKGhGqf YouTube, Al Jazeera English: Houthis seize Yemen's strategic port city of Mocha along Red Sea coast - https://youtu.be/72AxSzau-x4?si=GMhHcDbKZmGEMxHE X, Jack Prandelli: The houthis just took Mocha - https://x.com/jackprandelli/status/2098039541605036034 YouTube, Petit Journal: Bate-Papo 814 - EUA atacam o Iêmen - https://www.youtube.com/live/HbgiqZBzMwQ?si=k0LWs9-QUsN_AHo6 X, The Kobeissi Letter: There is a near-perfection correlation between oil prices and US CPI inflation - https://x.com/KobeissiLetter/status/20980790500360810

Falar em um tal “Dia D da Economia” não serviu para mudar as taxas futuras de juros nos EUA. Mas Bessent é tão criativo que tentou mais uma. E já está dando errado de novo!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:X, Caio Augusto: O Tesouro dos EUA vai gastar até US$ 6 bilhões recomprando a própria dívida - https://x.com/CaioAugstOR/status/2097861122527297550?s=20 X, Garrett Goggin: The bond market is showing Bessent who’s the boss - https://x.com/GarrettGoggin/status/2098029562475028588 X, Joe Weisenthal: Bessent is not trading with the house money, he is the house - https://x.com/TheStalwart/status/2098049131562352838 X, Macro Liquidity by Sunil Reddy: The house is burning - https://x.com/Macrobysunil/status/2098057924673245284?s=20    X, Kurt S. Altrichter: You cannot buy your way out of a $32 trillion debt - https://x.com/kurtsaltrichter/status/2097983676306817235  Brazil Journal: Ex-chefe para Bessent: “Let the bond market speak” - https://braziljournal.com/ex-chefe-para-bessent-let-the-bond-market-speak/ 

Há alguns meses foi instituído um imposto sobre a exportação de petróleo bruto. Teoricamente, seria algo temporário. Mas agora estão falando em prorrogar e, pelo visto, uma briga já começou.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Mattos Filho: Governo Federal institui imposto de exportação sobre petróleo e gasóleo (óleo diesel) e adota medidas tributárias para o diesel - https://www.mattosfilho.com.br/unico/governo-imposto-exportacao-petroleo-diesel/ Spotify: COMBUSTÍVEL MAIS CARO JÁ MOVE ESFORÇOS NO BRASIL E NOS EUA - Curadoria #026 - https://open.spotify.com/episode/4cWLUEIpsJITzOvPoGxIB2 Valor Econômico: Fazenda quer prorrogar tributo e acende alerta em petroleiras - https://valor.globo.com/brasil/noticia/2026/08/27/fazenda-quer-prorrogar-tributo-e-acende-alerta-em-petroleiras.ghtml?utm_source=aplicativoValor&utm_medium=aplicativo&utm_campaign=compartilhar Spotify: OS PONTOS EXPLÍCITOS E AS ENTRELINHAS DO ACORDO ENTRE EUA E IRÃ - Curadoria #037 - https://open.spotify.com/episode/4tbQsYtDyy3Wt0Qof8wYE4?si=tj

A situação no Oriente Médio após a operação militar (ou guerra, o que você preferir) ganhou um novo capítulo: Bessent anunciou a Operation Outkast. O que tem de novo nesse plano?FONTE QUE EMBASA ESTE EPISÓDIO:X, U.S. Secretary of the Treasury Scott Bessent Holds Press Conference on Economic D-Day - https://x.com/USTreasury/status/2091933417243861492?s=20 

Se você já ouviu que o governo da ocasião - qualquer que seja este governo - é capaz de quebrar empresas, este episódio é para que você pare para separar duas coisas muito importantes que não costumam ser ditas nesse tipo de discurso.Uma coisa é o conjunto de decisões de gestão (por exemplo sobre a estrutura de alavancagem), outra é o que você não consegue controlar (os juros).FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:G1: Casas Bahia entra com pedido de recuperação judicial - https://g1.globo.com/google/amp/economia/noticia/2026/08/17/casas-bahia-entra-com-pedido-de-recuperacao-judicial.ghtml InfoMoney: Casas Bahia fala em recuperação extrajudicial ou judicial após prejuízo de R$10 bi - https://www.infomoney.com.br/mercados/casas-bahia-fala-em-recuperacao-extrajudicial-ou-judicial-apos-prejuizo-de-r-10-bi/amp/NSC Total: Luciano Hang arrasta multidão para inauguração da 195a loja e fica próximo de meta para o Brasil - https://www.nsctotal.com.br/economia/luciano-hang-arrasta-multidao-inauguracao-da-195a-loja-e-fica-proxi

Na Copa do Mundo de 2026 um grande questionamento foi colocado na mesa: será que a televisão tradicional deveria temer a concorrência das transmissões pela internet? Há um ponto que essa pergunta esconde e que faz toda diferença para analisar.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Instagram, Mais Brasil: Rio Carnaval estreia TV gratuita com cobertura inédita - https://www.instagram.com/p/Dbd_69hmYdm/ YouTube, Rafael Oliveira: Guia tático da Copa do Mundo 2026 - https://www.youtube.com/watch?v=Uhxl5F100EA&list=PLSJXbFicwb7Wc2QCGi3fZodTTWbZ_oyTb CNN Brasil: TV conectada ultrapassa celular no consumo de YouTube no Brasil - https://www.cnnbrasil.com.br/tecnologia/tv-conectada-ultrapassa-celular-no-consumo-de-youtube-no-brasil-entenda/ 

O melhor jeito de tomar decisões é procurar saber se existe forma adequada para isso. E, quando o assunto é empreender, existem dois pontos imprescindíveis, que jamais devem ser ignorados.FONTES QUE SERVEM DE SEMENTE PARA O EPISÓDIO:YouTube, Boteco do JB: Gigantes do Rango, A menor melhor cafeteria da praça - https://www.youtube.com/watch?v=Lbl_xtZvLwo YouTube, Olkabone: Garçom perde a paciência com Jacquin no La Cantina (foco no minuto 36) - https://youtu.be/n_1MIpBb48I?si=KoAkYN2_AI8H52sZ Incrível Club: “O MasterChef salvou minha vida!” A história de Erick Jacquin, de empresário falido a apresentador de sucesso - https://incrivel.club/articles/o-masterchef-salvou-minha-vida-a-historia-de-erick-jacquin-de-empresario-falido-a-apresentador-de-sucesso-1247441/ 

“Fuja do CLT, isso é passado!”. Talvez você já tenha ouvido falar sobre isso algumas vezes. Mas será mesmo que esse caminho é óbvio?FONTE QUE SERVE DE SEMENTE PARA O EPISÓDIO:X: Mais uma para a conta - https://x.com/tictoxica/status/2082424741843915210?s=20 

Duas lições muito importantes sobre vida corporativa (e pessoal) foram dadas nas entrelinhas pelo desempenho do Uruguai na Copa de 2026. E as duas foram apresentadas em um mesmo momento.FONTE QUE EMBASA O EPISÓDIO:BolaVip: Falha de comunicação ou sacrifício? Bielsa não sabia que Muslera teve febre antes do jogo contra a Espanha - https://br.bolavip.com/amp/copa-do-mundo/falha-de-comunicacao-ou-sacrificio-bielsa-nao-sabia-que-muslera-teve-febre-antes-do-jogo-contra-a-espanha 

O lado ruim de ser economista é que ninguém quer saber de uma tese, quer apenas saber como se ganha dinheiro com ela. O lado bom é que, caso você não foque única e exclusivamente nesse aspecto, consegue aprender com oportunidades mercadológicas sem precisar rasgar dinheiro.O recente avanço da AMD em IA - exatamente onde a Nvidia se destaca - é uma bela evidência anedótica. E outras duas são o que acontece com a Meta e a Alphabet.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:CNBC: AMD lauches Helios, its first rack AI system to rival Nvidia, adding Microsoft as newest buyer - https://www.cnbc.com/2026/07/20/amd-helios-microsoft-ai-nvidia.html Reuters: Meta building cloud business to sell excess AI capacity, Bloomberg News reports - https://www.reuters.com/business/meta-sell-excess-ai-computing-capacity-via-cloud-business-bloomberg-news-reports-2026-07-01/ Financial Times: Google burns through $6bn in cash as AI spending climbs again - https://www.ft.com/content/b02f972c-c764-4006-9377-42563d9d5530

Algo que já estava em discussão desde os trâmites da reforma tributária agora apareceu para algumas pessoas como bicho papão. Não se engane, tem muita fumaça e ruído no meio dessa discussão toda.FONTE QUE EMBASA O EPISÓDIO:Investidor10: O que é o “split playment”? - https://investidor10.com.br/noticias/o-que-e-o-split-payment-entenda-o-sistema-170-vezes-maior-que-o-pix-121452/ 

Dizem que mais relevante do que olhar o que está sendo dito é reparar no que não foi colocado na mesa. E, no caso do Memorando de Entendimento entre EUA e Irã, isso deixa questões bastante explícitas.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Bloomberg: Read the 14-Point Draft Memorandum Between the US and Iran - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-16/read-the-14-point-draft-memorandum-between-the-us-and-iran ATUALIZAÇÃO EM 18/06/2026, 20H - Confira na íntegra os 14 pontos do MoU assinado: https://x.com/kobeissiletter/status/2067589619055554595?s=46Bloomberg: US-Iran Deal Takes Effect as Focus Turns to Strait of Hormuz - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-17/us-hails-deal-that-defers-war-goals-and-gives-iran-relief  X, Watcher Guru: Ship traffic officially resumes in the Strait of Hormuz after US and Iran sign deal to end war - https://x.com/WatcherGuru/status/2067615076534943776?s=20 Bloomberg: Trump Blows Through His Iran Red Lines in Justifying Peace Deal - https://www.bloomberg.com/news/artic

Super Quarta é quando coincide de os Estados Unidos e o Brasil tomarem decisões sobre juros no mesmo dia. Nem todo dia do tipo tem novidade, mas, dessa vez, temos duas não necessariamente boas. Já aviso desde o princípio que o Efeito Jabulani - a bola que fazia movimentos curiosos e amedrontava goleiros na copa da áfrica do sul, em 2010 - estará muito presente por aqui (e esse é o maior problema).FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:YouTube, Associated Press: LIVE: Fed Chair Kevin Warsh speaks after his first interest rate decision meeting - https://www.youtube.com/live/2kI62fC3DXM?si=EHNMiORipcFa_WxhFOMC Statement, Press Release, June 17, 2026 - https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260617a.htm Banco Central do Brasil: COPOM reduz a taxa Selic para 14,25% a.a. - https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/21165/nota 

Uma reflexão direta sobre como a gente não se preparar para as coisas é algo amplamente refletido nos resultados. Serve para economia, serve para futebol, serve para tudo.

Já pensou se comprar ingresso pra uma copa do mundo fosse tão insano quanto pedir um Uber em dia de chuva? Então: o Tio Sam está entregando essa resenha a todos neste momento.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Financial Times: Fifa faces empty seats as 180,000 World Cup tickets hit resale market - https://www.ft.com/content/ac26baee-691d-4e77-9fbf-756aaa463b63 YouTube, Business Insider: How America Made The World Cup Unaffordable - https://www.youtube.com/watch?v=dlkgv-rYE4o&t=250sYouTube, ENDF: How FIFA built a World Cup only for the rich - https://youtu.be/yFGygs0ILA4?si=3WSy70f2lzdM-jDm 

Estados Unidos, Japão, Reino Unido, Alemanha, Suíça e diversos outros mercados desenvolvidos estão com os juros futuros em maiores patamares desde a crise de 2008. Isso aponta para um cenário de maior instabilidade, fuga de risco e complicações para mercados mais instáveis.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:X, Cristiane Fensterseifer: O título de 30 anos dos EUA está no maior nível desde 2007 - https://x.com/crisinveste/status/2056790451944841223 X, Holger Zschaepitz: Bond market rout in one chart - https://x.com/Schuldensuehner/status/2056400106425847905 X, Adam Kobeissi: Loss of purchasing power of the american people - https://x.com/TKL_Adam/status/2056769936236712109 X, Jayme Simão: Yield do Japão para 10 anos teve alta de 35% apenas em 2026 - https://x.com/JaymeSimao/status/2056795003746189456 X, Robin Brooks: We’ve officially reached the “brutal” stage in the global bond market - https://x.com/robin_j_brooks/status/2056727666942955575 YouTube, The Wall Street Journal: Why bond yields are a key economic baro

Independente de ter acontecido ou não a tal situação de João Pedro ter “cedido” sua convocação na Copa de 2026 para Neymar, fica nesse caso uma lição para o mundo dos negócios: você jamais deve confundir humildade com tolice.FONTE QUE EMBASA O EPISÓDIO:O Globo: Fora da lista de Ancelotti, João Pedro defendeu convocação de Neymar para Copa do Mundo - https://oglobo.globo.com/esportes/selecao-brasileira/noticia/2026/05/18/fora-da-lista-de-ancelotti-joao-pedro-defendeu-convocacao-de-neymar-para-copa-do-mundo-e-o-meu-idolo.ghtml 

Quanto mais inovadora é uma empresa, mais ela reinveste os ganhos para seguir crescendo. Mas o que acontece quando esse ganho passa a ficar cada vez mais marginal?FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:X, Unusual Whales: Tim Cook has said Apple plans to continue the annual increase of its dividend - https://x.com/unusual_whales/status/2026350843964895411 Bloomberg: Dividend payouts are latest sign of Big Tech’s financial muscle - https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-12/dividend-payouts-are-latest-sign-of-big-tech-s-financial-muscle M&G Investments: The new dividend playbook: How tech giants and asian markets are redefining the payout play - https://www.mandg.com/investments/private-investor/en-gb/in-the-spotlight/m-g-insights/2025/06/the-new-dividend-playbook YahooFinance / Bloomberg: Global chaos, AI fears help tech’s dividend stocks - https://finance.yahoo.com/news/high-dividends-turn-telecom-stocks-110326291.html Bloomberg Línea: Do delivery ao salão do restaurante: iFood adquire 100% da startup de